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从可口可乐收购汇源看外资并购
来源:  作者:本站

近日,国际饮料生产巨头可口可乐公司拟以179亿港元收购汇源果汁的消息一经披露,国内舆论一片哗然,各方观点沸沸扬扬。在国内某网站进行的一项调查中,八成网民以“捍卫国货”为由不赞同汇源卖身,他们忧虑饮料行业的民族支柱逐步被外资悉数“吞没”,担心国家的经济安全。毕竟,此前不少民族品牌被外资并购后遭遇雪藏以至销声匿迹已是不争的事实。在并购投资已成为国际直接投资的主流、外资在中国的并购投资发展迅速的今天,如何更好地利用外资并购这一方式,扬其所长,避其之短,为我国的经济发展注入源源不断的动力,我们特约专家分解。

我们能为民族品牌的成长与存续做些什么

如果从商业与市场的角度来看可口可乐收购汇源,大可不必大惊小怪。我们需要反思及忧虑的是,像汇源这样品牌影响力很大、市场占有率也非常高的企业,为何仍旧是“一卖了之”?

“可口可乐收购汇源”一经报道,立即引发轩然大波,成为产经界关注的焦点。此事尚未尘埃落定,却已闹得沸沸扬扬,其中,触及大家敏感神经的是“民族品牌”,涌现的则是鲸吞、垄断、沦陷、无奈、痛心、悲壮、出卖等字眼,业内人士还用了“品牌之殇”来形容这个事件。

民族品牌的标准是消费者的认知及品牌背后的文化意义

其实,如果从商业与市场的角度来看这个问题,大可不必如此。

首先,这是企业行为,不是民族行为。大家的理性爱国固然令人尊重,但“民族品牌”其实并没明确标准,莫衷一是。判断一个品牌是否“民族品牌”,是看企业注册地、资本控制人、品牌拥有者、运营中心所在地,还是看利税、就业?较为普遍接受的标准是“消费者的认知”、品牌背后的文化意义。公开资料显示,汇源在境外注册并在港上市,品牌虽在中国发源,但早就受外资控制,可口可乐并购只是换了一个外资。在市场全球化的今天,“民族品牌”的概念应逐步淡化。

其次,果汁饮料在饮料市场也仅占一部分,有很大的替代性,与粮食、石油等等事关国计民生的产品不同,远未到经济安全的程度,也不必大惊小怪。

对于交易双方是“双赢”,对股票市场来说,这样的故事越多越好

首先来看看交易双方,他们是各取所需,是“双赢”。对汇源来说,以40多倍的市盈率被收购,卖了高价还投了一个富贵婆家,可谓好买卖。按照每股12.2港元的要约收购价,交易完成朱新礼可坐收74亿港元,持股22.98%的达能也将收得41亿港元。对可口可乐来说,2007年汇源的百分百果汁及中浓度果蔬汁销售量分别占国内市场总额的42.6%和39.6%;据美林分析,可口可乐收购汇源后,可补充其果汁产品的软肋,将轻松成为国内果汁及饮料市场老大。
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